Estimação da curva de Phillips híbrida semiestruturada para inflação de serviços no Brasil: um estudo com bases teóricas novo-keynesiana e monetarista
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Universidade Federal do Oeste do Pará
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This study aims to understand the dynamics of the service inflation trough the estimation of semi-structured hybrid Phillips curves for service inflation in Brazil, based on New Keynesian and Monetarist theoretical frameworks. The main motivation lies in the relevant role of service inflation in the Brazilian inflationary process, considering its specific characteristics such as low exposure to external shocks and high inertia. Using quarterly data from 2012 to 2024 and time series econometric techniques, autoregressive distributed lag models were constructed and subjected to stationarity tests and statistical adjustments. The results indicate that, for both the New Keynesian and Monetarist approaches, the variables “lagged headline inflation” and “long-term inflation expectations” were statistically significant. The Monetarist regression showed greater explanatory power (R² = 0.707) and better performance in information criteria (AIC, HQ, and BIC), in addition to normally distributed, homoscedastic residuals and no evidence of severe multicollinearity in both results. These findings highlight the importance of inflation expectations and inflation persistence in the price dynamics of the service sector, offering relevant insights for the conduct of Brazilian monetary policy.
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Este trabalho tem como objetivo entender a dinâmica da inflação de serviços através da estimação de curvas de Phillips híbridas semiestruturadas para a inflação de serviços no Brasil, com base nos arcabouços teóricos novo-keynesiano e monetarista. A motivação principal se deve ao papel relevante da inflação de serviços no processo inflacionário brasileiro, considerando suas especificidades, como baixa exposição a choques externos e elevada inércia. Utilizando dados trimestrais de 2012 a 2024 e técnicas econométricas de séries temporais, foram construídos modelos autorregressivos com defasagens distribuídas, submetidos a testes de estacionaridade e ajustes estatísticos. Os resultados indicam que, tanto para a abordagem novo-keynesiana quanto para a monetarista, as variáveis "inflação cheia defasada" e "expectativas de inflação de longo prazo" se mostraram estatisticamente significativas, com a regressão monetarista apresentando maior poder explicativo (R² = 0,707) e melhor desempenho nos critérios de informação (AIC, HQ e BIC), além de resíduos normalmente distribuídos, homocedásticos e ausência de multicolinearidade severa em ambos os resultados. Tais achados destacam a importância da expectativa de inflação e da persistência inflacionária na dinâmica dos preços do setor de serviços, oferecendo subsídios relevantes para a condução da política monetária brasileira.
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SILVA, Abner da Penha Oliveira. Estimação da curva de Phillips híbrida semiestruturada para inflação de serviços no Brasil: um estudo com bases teóricas novo-keynesiana e monetarista. Orientador: Abner Vilhena de Carvalho. 2025. 77 f. Trabalho de Conclusão de Curso (ciências econômicas) - Universidade Federal do Oeste do Pará, Santarém, 2025. Disponível em: https://repositorio.ufopa.edu.br/handle/123456789/3017